Thị trường tiền điện tử biến động với tốc độ nhanh, vậy ai đang mua? Mua bao nhiêu? Ai đang bán? Áp lực bán tập trung ở đâu?
Những quỹ nào bị khóa dài hạn và những quỹ nào có thể bị rút vốn bất cứ lúc nào?
Những câu hỏi này quyết định độ co giãn giá của token và khả năng biến động giá trong chu kỳ tiếp theo.
Dữ liệu từ la bàn Solana cho thấy tổng nguồn cung SOL là 610 triệu. Tính đến ngày 16 tháng 9, khoảng 408 triệu token SOL đã được staking trên mạng lưới Solana, chiếm 66,9% tổng nguồn cung. Về cơ bản, đây là một nhóm token khổng lồ, bao gồm các nhà đầu tư cá nhân, giao thức DeFi, cổ phần kho bạc của công ty đại chúng, các quỹ và cá voi tổ chức. Trong khi đó, tỷ lệ staking của ETH chỉ là 40%. Điều này khiến SOL trở thành một trong những chuỗi công khai được thế chấp nhiều nhất trên thị trường tiền điện tử, cho thấy áp lực bán hạn chế và hỗ trợ giá mạnh mẽ.
Theo dữ liệu everstake, cũng có một số điểm nổi bật trong cấu trúc xác thực staking:
1. Ba trình xác thực hàng đầu, Helius, Binance Staking và Galaxy, kiểm soát tổng cộng hơn 26%, trong đó riêng Helius nắm giữ 13,22 triệu SOL (chiếm 9,76%)
2. Tiếp theo là Ledger, Figment, Kiln, Coinbase, Everstake và các node khác, mỗi node chiếm khoảng 3-6%
Điều này có nghĩa là cấu trúc staking của Solana thể hiện mô hình "tập trung đầu + phân tán đuôi dài": các node tổ chức lớn có ảnh hưởng đáng kể, nhưng nhìn chung vẫn duy trì một mức độ phi tập trung nhất định, tránh bị chi phối hoàn toàn bởi một thế lực duy nhất.
⚠️ Lưu ý: Dữ liệu trong biểu đồ hình tròn bên dưới chủ yếu thể hiện sự phân bổ của các trình xác thực hàng đầu và không bằng tổng số 408 triệu SOL được staking trên toàn bộ mạng lưới.
Theo dữ liệu của DeFiLlama, tổng TVL của mạng lưới Solana là khoảng 52,89 triệu SOL. Tuy nhiên, điều quan trọng cần lưu ý là một phần đáng kể trong số này đến từ các sản phẩm phái sinh LST (như JitoSOL, mSOL và bSOL), chứ không phải hoàn toàn là SOL. Dữ liệu này cũng trùng lặp với tổng số 66,9% được staking trên toàn mạng lưới và không phải là sự gia tăng độc lập về khối lượng bị khóa.#p#分页标题#e#
SOL do Quỹ Solana và Solana Labs nắm giữ chủ yếu được nắm giữ trong các tài khoản staking, bao gồm trong 408 triệu SOL được staking. Tỷ lệ phần trăm chính xác vẫn chưa được biết. Điểm độc đáo của Solana nằm ở các khoản nắm giữ kế thừa của nó: FTX và Alameda. Trong giai đoạn đầu phát triển hệ sinh thái Solana từ năm 2020 đến năm 2022, FTX và Alameda nằm trong số những đơn vị ủng hộ quan trọng nhất, mua và nắm giữ một lượng lớn Solana. Sau sự sụp đổ của FTX vào tháng 11 năm 2022, các khoản nắm giữ này đã được ký quỹ và đưa vào quy trình thanh lý. Việc mở khóa, đấu giá và thậm chí cả giao dịch OTC trong tương lai của chúng sẽ tác động đến cán cân cung cầu của Solana. Kể từ tháng 11 năm 2023, các địa chỉ staking liên quan đến FTX và Alameda đã mua lại và chuyển tổng cộng 8,98 triệu SOL. Hiện tại, khoảng 4,18 triệu SOL (0,69%) vẫn được staking trên chuỗi, với giai đoạn mở khóa theo từng giai đoạn cho đến năm 2028. Phần này được thị trường coi là áp lực bán tiềm ẩn, có khả năng gây ra biến động giá. Các công ty niêm yết công khai chiếm khoảng 1,59% (phần chưa staking). Theo dữ liệu Dự trữ SOL Chiến lược (tính đến ngày 16 tháng 9), 17 đơn vị đã thành lậ
